2025年液冷行业分析：冷板式与浸没式液冷的市场潜力与发展趋势

随着全球数字化进程的加速，数据中心的算力需求不断攀升，液冷技术作为高效散热解决方案的重要性日益凸显。液冷技术通过液体介质的高热传导性能，能够有效解决高功率密度设备的散热难题，尤其在人工智能（AI）和高性能计算（HPC）领域，液冷技术的应用前景广阔。本文将深入探讨液冷行业的现状、市场规模、未来趋势以及竞争格局，重点分析冷板式和浸没式液冷技术的发展潜力。

一：液冷技术的现状与市场驱动因素

液冷技术的出现是为了解决传统风冷散热在高功率密度场景下的局限性。近年来，随着数据中心机架功率的不断提升，尤其是人工智能芯片的广泛应用，液冷技术逐渐成为行业的必然选择。例如，2024年英伟达发布的B系列单机柜功率高达130-250kW，未来即将推出的Rubin系列芯片更是将机柜功耗提升至1000kW以上，这种高功率密度的场景下，液冷技术成为唯一可行的散热方案。

液冷技术根据冷却液是否与发热元件直接接触，可分为冷板式液冷和浸没式液冷两大类。冷板式液冷通过安装在发热元件（如CPU/GPU）上的冷板将热量带走，冷却液不与元件直接接触；而浸没式液冷则是将服务器元器件完全浸没在冷却液中，通过冷却液的循环带走热量。根据冷却液在换热过程中是否发生相变，又可进一步分为单相和两相液冷。目前，英伟达已经采用单相冷板技术，并正在测试两相冷板式液冷技术。

液冷技术的市场渗透率虽然在2024年仍处于较低水平，但随着海外GB200、GB300等先进AI芯片的大规模出货，以及国内910C芯片的量产，液冷市场的增长潜力巨大。据测算，2028年中国冷板式液冷市场有望达到253亿元，而浸没式液冷市场空间则有望达到729亿元。液冷技术的广泛应用不仅取决于技术本身的成熟度，还与冷却液的性能、成本以及环保要求密切相关。当前，国际巨头3M的退出为国产冷却液厂商带来了机遇，国产冷却液有望在成本控制和市场供应方面发挥重要作用。

二：冷板式液冷的市场潜力与发展趋势

冷板式液冷技术因其非接触式散热的特点，成为当前液冷市场的主要应用形式之一。冷板式液冷系统由一次侧和二次侧构成，一次侧主要位于机房外，包括室外散热单元、水泵、定压补水装置等；二次侧则位于机房内，由冷量分配单元（CDU）、分水管路和液冷机柜等组成。一次侧与二次侧的价值量占比约为1:3，一次侧市场格局较为分散，而二次侧则集中了更多的技术与价值。

冷板式液冷技术根据冷却液是否发生相变，分为单相冷板和两相冷板。单相冷板采用沸点较高的水基冷却液，换热过程不发生相变，而两相冷板则采用沸点较低的制冷剂，换热过程会发生相变。两相冷板的换热效率更高，但技术复杂度和成本也相对较高。目前，单相冷板技术已经得到广泛应用，而两相冷板技术仍在测试阶段，未来有望逐步推广。

从市场规模来看，2024年液冷渗透率较低，但随着AI芯片市场的快速发展，冷板式液冷市场将迎来快速增长。据预测，2028年中国冷板式液冷市场规模有望达到253亿元。这一增长趋势得益于全球新增AI数据中心总功耗的持续上升，以及冷板式液冷在数据中心中的应用比例不断提高。从竞争格局来看，冷板式液冷的核心产品供应商涵盖了多个领域，包括冷板、CDU、Manifold和快接头等，市场参与者众多，竞争激烈。

冷板式液冷技术的未来发展将受到技术成熟度、成本控制以及市场需求的共同推动。一方面，随着技术的不断进步，冷板式液冷的换热效率和可靠性将进一步提升；另一方面，成本的降低将使其在更多场景中得到应用。此外，随着全球对数据中心能耗的关注增加，冷板式液冷技术在节能减排方面的优势也将更加凸显。

三：浸没式液冷的市场潜力与发展趋势

浸没式液冷技术是通过将服务器元器件完全浸没在冷却液中实现散热，这种接触式液冷方式在高功率密度场景下具有显著优势。浸没式液冷根据冷却液是否发生相变，分为单相浸没和两相浸没。单相浸没的冷却液在整个过程中不发生相变，而两相浸没则利用冷却液的局部沸腾带走热量，换热效率更高。

冷却液是浸没式液冷的核心组成部分，其价值量占浸没式液冷系统的近60%。目前，浸没式液冷所使用的冷却液主要包括油类和氟化液两大类。油类冷却液沸点高，适用于单相浸没；而氟化液则因种类繁多、性能优异成为主流选择。全氟碳化合物（PFC）因其在沸点和介电常数方面的优势，成为数据中心液冷系统的理想选择，尽管其成本较高且需要考虑环保要求。

从市场潜力来看，浸没式液冷技术的市场空间巨大。随着英伟达下一代Rubin系列芯片的推出，以及全球数据中心对更高散热效率的需求，浸没式液冷有望在未来几年迎来爆发式增长。据测算，2028年中国浸没式液冷市场规模有望达到729亿元。这一增长趋势得益于浸没式液冷在高功率密度场景下的独特优势，以及国产冷却液厂商在成本控制和市场供应方面的潜力。

从竞争格局来看，浸没式液冷市场目前仍处于发展阶段，但随着技术的成熟和市场需求的增加，竞争将日益激烈。国际巨头3M的退出为国产厂商带来了机遇，八亿时空、东阳光、新宙邦等国产厂商有望在冷却液领域占据一席之地。此外，浸没式液冷技术的未来发展还将受到环保法规、成本控制以及技术可靠性的共同影响。

四：液冷行业的未来趋势与竞争格局

液冷行业的未来发展将受到技术进步、市场需求、成本控制以及环保法规等多方面因素的影响。随着全球数据中心对高功率密度设备的需求不断增加，液冷技术的重要性将进一步凸显。冷板式液冷和浸没式液冷作为当前液冷技术的两大主流方向，将分别在不同的应用场景中发挥重要作用。

从技术发展趋势来看，冷板式液冷技术将朝着更高的换热效率、更低的成本和更广泛的应用场景发展。两相冷板技术的逐步推广将为冷板式液冷市场带来新的增长点。而浸没式液冷技术则将在高功率密度场景下占据重要地位，其技术难点在于冷却液的性能优化、成本控制以及环保合规性。随着技术的不断成熟，混合液冷技术（结合冷板式和浸没式液冷的优点）也将成为未来的发展方向之一。

从竞争格局来看，液冷行业目前仍处于快速发展阶段，市场参与者众多。冷板式液冷市场的主要竞争集中在二次侧系统，包括冷板、CDU等核心部件的供应；而浸没式液冷市场则更关注冷却液的性能和成本。随着市场需求的增加，液冷行业的竞争将更加激烈，技术实力强、成本控制优的企业将在市场竞争中占据优势。

此外，液冷行业的未来发展还将受到全球环保法规的影响。冷却液的环保性能将成为未来市场的重要考量因素，国产厂商在这一领域的优势有望进一步凸显。随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，液冷行业将迎来广阔的发展前景。

以上就是关于液冷行业的分析。液冷技术作为解决高功率密度设备散热问题的关键技术，正在迎来快速发展的机遇。冷板式液冷和浸没式液冷作为当前液冷技术的两大主流方向，分别在不同的应用场景中展现出巨大的市场潜力。随着技术的不断成熟、成本的降低以及市场需求的增加，液冷行业将在未来几年迎来爆发式增长。同时，竞争格局的变化、环保法规的要求以及技术可靠性的提升，也将成为液冷行业发展的重要影响因素。

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